Fonds €

Composition  d’un fonds €

Un fonds € représente un portefeuille d’actifs composé de façon suivante :

• Principalement, des obligations d’état à moyen et longue durée, peu risquées (AAA, AA, A, BBB),
• Plus récemment, des obligations du secteur privé (entreprises), également peu risquées,
• Des actions ou OPCVM d’actions,
• Des actifs immobiliers.

Le « taux minimal garanti » TMG

Chaque assureur est tenu de proposer en début d’année, un TMG. Ce TMG est encadré par le Code des Assurance qui vise à assurer la solvabilité de l’assureur. En conséquence l’assureur ne peut pas le définir librement mais se calcule de façon suivante :

• 5% du « taux moyen des emprunts » (TME) pour les contrats à prime unique ou à versements libres de 8 ans au plus,
• le plus bas des deux taux suivants : 60% du TME ou 3.5% pour les autres contrats.

Compte tenu de la forte baisse du TME des dernières années, le TMG de nombreux contrats est passé à 0%.

Par ailleurs, l’assureur est tenu de distribuer une partie des bénéfices réalisés : la « participation aux bénéfices » (PB). Ceci permet à l’assureur d’offrir une rémunération du fonds € même en cas de TMG nul.

Offres du marché 2021

Plusieurs compagnies d’assurance proposent actuellement pour leur fonds € un taux minimal garanti de 1.xx% nets de frais de gestion, pour l’année calendaire engagée.

Selon compagnie et performance de son fonds € dans le passé, cette offre est souvent liée à des minima d’UC à souscrire.

Evolution du rendement des fonds €

Le rendement des fonds € publiés par les différents compagnies d’assurance et filiales bancaires présente un écart important, allant pour 2020 de 0,5% à 2,2%. A préciser que les rendements publiés dans la presse s’entendent toujours « nets de frais de gestion ».

Deux critères impactent de façon essentielle la rémunération servie aux fonds € :

• Le performance du passé : la qualité de la gestion du portefeuille du fonds € de la compagnie durant les années passées et les provisions qu’elle a ainsi pu générer;
• La baissé prolongée des taux de rémunération des obligations d’état de très bonne qualité : le rendement courant du portefeuille des fonds € poursuit alors également une tendance à la baisse.

Comparatif des rendements nets de frais de gestion annuels

(avant prélèvements sociaux)